Simon2023-07-04 11:14:05

同学，上午好。

1. floating leg平价意思是floating leg现值=1。每一期，浮动端的折现利率就是浮动利率，而未来支付额是1×（1+浮动利率），折现回来就是1，所以浮动端现值都是1。

2. 8.318的久期是题目自带的条件。以前的考纲中，会要求计算swap duration，通常默认固定端的久期是期限的75%，而浮动端的久期是reset period×50%，然后又duration=收-支。但这道题中，这样算出来不是8.318。可以认为8.318是题目自带的条件。

3. cash outlay后面的大意是：bond futures，债券期货交易，期货交易要交一笔保证金（这里交保证金，就是cash outlay），然后每日结算盈亏。其中保证金是能产生利息的，然后标的物是债券，债券也会产生利息，为了计算方遍，就不考虑保证金和债券产生的利息。