齐同学2023-07-03 17:30:23
齐同学这里benchmark yield和spread数值相同的话，YTM的变化不是应该翻倍么，
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Simon2023-07-03 18:18:20
Simon同学，下午好。YTM变化不会翻倍，YTM=benchmark yield + spread，如果spread增加1%，YTM也只增加1%，YTM并不会翻倍。韩老师在这里的意思是spread duration和duration在数值相等的，从而不用区分是spread改变还是benchmark yield改变，只要利率改变，就可以用修正久期的公式计算价格变动。
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但是spread增加1、benchmark和spread数值相等，那benchmark数值应该也是1，那YTM增加不是2么
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同学，上午好。benchmark和spread数值不相等的，相等的是他们的duration。
如果duration相等，因为△P/P=-△y×MD。不管是benchmark变化△y，还是spread变化△y，他们对债券价格变动的影响是一样的。举例来说，题目告诉我们YTM变化了1%，问对债券价格变化多少，不用区分是benchmark增加了1%还是spread增加1%，直接用公式△P/P=-△1%×MD计算就可以了。
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