加同学2023-07-02 17:56:09
加同学请问老师为何positive butterfly，说明butterfly spread是负数，spread会下降呢？这里的positive是指什么是positive，为啥spread是负数？
回答（1）
Simon2023-07-03 10:13:42
Simon同学，上午好。butterfly和butterfly spread是两个不同概念，要区分开来。Butterfly spread=−Ys+2×Ym−Yl
positive butterfly，中期利率下降，短期长期利率上升，所以有一个negative butterfly spread。
negative butterfly，中期利率上升，短期长期利率下降，所以有一个positive butterfly spread。
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