曹同学2023-06-30 20:59:52
曹同学为什么R2受1月估值影响？1月已经过了，应该是真实值啊，而且到了2月也会重新评估，也不受1月估值影响啊
回答（1）
Johnny2023-07-02 00:15:04
Johnny同学你好，这里讨论的是诸如房地产、对冲基金、私募股权之类流动性较差的资产，他们呈现出的收益率数据都是被平滑过的，因此纸面上的收益率和波动率并不是它真正的收益和波动率，它会低估实际的风险并高估分散化效果。而shrinkage estimate的思想是当前我们所观测到的收益率（被平滑）等于当前真实收益率（纸面上无法看到）与当前上一期所观测到的收益率（被平滑）的加权平均。所以这个真实值并不是个事后的概念，而是未被平滑过的数据
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