Simon2023-06-29 10:23:48

同学，上午好。题干信息steepening of the current upward-sloping yield curve，所以利率曲线会上升变更陡峭。R短期上升幅度小，R长期上升幅度大。

A选项，卖出一个期权，对方有权进入一个收固支浮的swap，对方收固支浮，现在利率上涨，对方不行权，我方赚一个期权费。同时还卖了一个看跌期权，利率上升，债券价格下跌，对方行权，我方亏损。赚一个期权费，但卖出看跌期权有亏损，A不选。

B选项，买入一个期权，有权进入一个收固支浮的swap，现在R长期上升，不行权，亏掉一个期权费。同时还卖了一个看跌期权，利率上升，债券价格下跌，对方行权，我方亏损。

C选项，买入一个期权，有权进入一个支固定收浮动的swap，现在R长期上升，行权，赚钱。同时，买入一个看涨期权，不行权，亏期权费。通常，行权赚的要远远大于期权费，相比，C是三个策略里最赚钱的。