Simon2023-06-26 18:41:44

同学，下午好。这个表格是原版书里的，但targeted return这里要改下。

long receiver swaption：买入一个期权，这个期权有权让long方进入一个收固定，支浮动的权利。其中，strike rate是约定的swap的固定利率。如果利率下跌，低于strike rate，就行权；如果利率上涨，超过strike rate，就不行权。所以，long receiver swaption的target return=max（strike rate-swap rate，0）-swaption premium。

截图是long receiver swaption的gain/loss供参考。

long payer swaption：买入一个期权，这个期权有权让long方进入一个支固定，收浮动的权利。其中，strike rate是约定的swap的固定利率。如果利率下跌，低于strike rate，就不行权；如果利率上涨，超过strike rate，就行权。所以，long payer swaption的target return=max（swap rate-strike rate，0）-swaption premium。