Judy2023-06-26 16:36:14
Judy请问这里的MTM gain分别包含哪些呢？price appreciation? coupon?
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Simon2023-06-26 16:58:39
Simon同学，下午好。MTM gain是逐日盯市的收益，每天结算（和上一天的差）。在swap里就是固定利率的差值。而在futures里就是每天futures price的差。
举例来说，今天签了一个SWAP，收固定支浮动，假设固定利率是3%，那么我的收益是3%-浮动利率。假设过了一天，固定利率变为2%，那么第二天，MTM gain=昨天的收固定3%-今天收的固定2%=1%，而第二部分，carry（fixed-floating rate）按最新的来，2%-浮动利率。二者相加等于3%-浮动利率，和当初签的合约一样。
如果是long futures，假设签的时候，价格是1000，第二天futures价格是1200，那么MTM gain=1200-1000=200。
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