Lily2023-06-25 15:22:45
请问老师，没太理解这个逻辑。CDS相当于保险，long CDS才能获得信用保护，而且次贷危机时美国的保险公司就是short CDS才遭遇巨大损失，但貌似这页ppt的逻辑正好相反了？
回答（1）
Simon2023-06-25 15:42:36
Simon同学，下午好。
CDS交易双方是protection buyer和protection seller。
protection buyer是买入保护，卖出risk，实际操作就是卖出CDS。protection seller恰好相反，是买入CDS。
CDS价格=1 + ((Fixed Coupon − CDS Spread) × EffSpreadDurCDS)
保险公司是卖出保护short protection，也就是long CDS。保险公司买入CDS，在次贷危机时，CDS spread 迅速上升，导致CDS价格贬值，所以保险公司会遭受损失。
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