溪同学2023-06-24 23:56:26
溪同学请问老师，reading 14的第一题这里面的interest rate是指的无风险利率吗？什么叫benchmark interest rate？怎么区别什么时候interest rate包含 credit spread 什么时候不包含呢？
回答（1）
Simon2023-06-25 09:36:14
Simon同学，下午好。
benchmark interest rate通常是国债的YTM，可以认为是无风险利率。
Benchmark rate ：Typically the yield-to-maturity on a government bond having the same or close to the same time-to-maturity.
credit spread，首先是spread，被包含在超出基准部分的利差内。比如G-sread=YTM公司-YTM国债，YTM国债就是benchmark，credit spread被包含在G-sread中。
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所以经验久期是对历史上无风险利率或基准利率引起的债券价格的变动的回归吗？
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同学，下午好。对的，经验久期就是通过线性回归的方法计算出来的，例如：回归方程y=b0+b1x+ϵ，其中y表示债券价格的变动，x表示利率的变动，则斜率b1表示empirical duration
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