icqcu2023-06-19 10:26:24
icqcu免疫策略，三个条件：duration匹配，资产pv大于负债pv和资产凸度大于负债凸度吗？所以需要分散度高？
回答（1）
Simon2023-06-19 11:01:47
Simon同学，上午好。分散度越高，convexity就越大。
在single liability immunization中，组合要满足这么几个条件。
1. 资产的初始市场价值要等于或超过负债的现值(PVA ≥ PVL)
2. 组合的麦考利久期要匹配负债的到期日(DA = DL)
3. 最小化资产的convexity
如果是multiple liability immunization，
1. 资产的初始市场价值要等于或超过负债的现值(PVA ≥ PVL)
2. 组合的麦考利久期要匹配负债的到期日(DA = DL)
3. 最小化资产的convexity，同时满足convexity A＞convexity L，
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