Essie2023-06-18 20:49:11

你好，
第一张截图：
sharpe ratio是用(组合的预期回报-无风险利率)/组合标准差，拿sharpe ratio最高的组合B来举例，就是(8.2%-1.8%)/14.95%=0.428，因为投资组合与无风险组合相结合后，sharpe ratio是不会变化的，本题考查的就是这个点。
像答案中写的一样，先用无风险组合和原组合以特定的比例计算出新组合的标准差，然后用(5.7%-1.8%)然后再除以新组合的标准差，三个组合的sharpe ratio还是一样的。

第二、三张截图：
MVO做出的组合很可能是高度集中的，不是高度分散化的，所以Swan说的不对。
MVO输入参数中对E(R)是最敏感的，所以我们学习的reverse MVO，Black-Litterman本质都是利用市场组合的权重，反推E(R)，所以Gruber是对的。
Morrison不对，因为reverse MVO是用市场组合的权重、cov，相关系数反推出E(R).