冲同学2023-06-16 08:00:37
冲同学没明白期限错配 我们要求的是平均收益率 就应该在平均无风险收益率上叠加 用期初还是用期末的无风险利率都不准 又何必非要用futures来算一个未来的短期无风险利率呢
回答（1）
Johnny2023-06-20 09:06:32
Johnny同学你好，如果要求一个长期风险债的收益率，那就是在短期无风险收益率的基础上去加term premium，credit premium以及liquidity premium。教材原文如下：
In many markets, there are futures contracts for short-term instruments. The rates implied by these contracts are frequently interpreted as the market´s expected path of short-term rates. 短期利率的期货合约反映了市场对短期利率走势的预期。那我们可以用futures来对未来的短期无风险收益率做预测，并在此基础上加上各种premium来计算出长期风险债的收益
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