溪同学2023-06-14 16:53:26
溪同学老师，这个讲义里面的当duration gap :bpv(asset)<bpv(liability)时的情况不太理解，我认为当收益率上升，债券资产组合价值会下降，本来就under hedge的不应该是long more 国债期货吗？为什么这里反而是更少份？
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Simon2023-06-14 17:40:36
Simon同学，下午好。如果利率（预期expecctation）上升，债券价格就会下跌，那么就应该在价格真的下跌前，卖出手里的债券。
如果BPV(asset)<BPV(liability)时，利率上升，债券价格下跌，负债端价格下跌幅度＞资产端价格下跌幅度，此时应该under hedge，卖出国债期货（long less treasure bond futures），让资产端价格跌的更少。
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