倪同学2023-06-12 21:32:46
倪同学老师好，先确认如下两个问题：1.10-delta put 是否比 25-delta put more OTM，若是，则对于call，10-delta call是否比25-delta call more OTM? 2. 当我想画出ATM call和OTM call的草图时，是不是ATM call的行权价肯定比OTM call的行权价要低？同理，ATM put的行权价是不是肯定比OTM put的行权价高？方便的话，能否麻烦老师帮我画一下long/short ATM call/put 以及long/short OTM call/put的草图，谢谢！！
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Simon2023-06-13 16:49:43
Simon同学，下午好。
1. delta put范围是-1到0，越接近0，越OTM，越接近-1，越ITM。在表述时，习惯把负号省略，同时用百分制，比如-0.25的delta put，表示为25 delta put。这里我们直接记忆结论，绝对值越大，越ITM。所以25的delta put要more ITM。
对于call来说，范围0到1，越接近0，越OTM，越接,1，越ITM，同样，绝对值越大，越ITM。所以25的delta call要more ITM。
2. 如果option的标的是同一支股票，
ATM call 的行权价（行权价等于当前股价）＜OTM Call 的行权价（行权价大于当前股价）
ATM put 的行权价（行权价等于当前股价）＞OTM put 的行权价（行权价小于当前股价）
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