侯同学2023-06-11 20:48:58
侯同学equity market neutral EMN中的stub trading是什么?他和pair trading是什么区别？
回答（1）
开开2023-06-12 13:14:55
开开同学你好，stub trading可以认为时一类特别的pair trading
stub指的是母公司价值减去他们在子公司权益后剩下的价值（书上没有解释，找了一篇论文里有说明）。因此，这里母公司相对子公司的高低估，实际上对应个是stub价值的高低估。
例如A是母公司，分别持有子公司B 60%股权，持有子公司C 70%的股权。如果母公司相对子公司高估，每short 1股A，short 0.6股B和short0.7股C，相当于是把母公司中持有的子公司的权益hedge掉了，把stub给分离了出来。只要未来这部分资产价值回归分析师股价的fair value，这个策略就能赚钱。
如果答疑对你有帮助，【请采纳】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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