开开2023-06-12 13:59:38

同学你好，
1、这里的broad market index可以理解为对市场指数的统称，但不是说一定包含所有的债权类型。中期债券是一个细分的债券市场，中期债券指数也属于是市场指数。
而采用factor model based benchmark适合那些市面上没有现成的指数可以用来评价组合的策略，所以设计一个包含可以解释组合收益的多因子模型。而中期债券指数是本来就存在的，可以直接拿来用。
2、第二题，是一个会做因子择时的量化基金经理，他并不是根据市场指数去构建调整组合的，而是靠因子择时的模型，因此要用factor model based benchmark。各种因子风险也被认为是系统性风险。那么我们可以构建一个可以解释他策略的factor model based benchmark，然后去评估他的收益有没有达到这个模型估计出来的收益。

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