开开2023-06-09 09:37:26

同学你好，
这里的知识点主要是下面这张图代表的概念。
IR相同的两个基金经理Manager A\B，active risk较低的低的Manager A理论上（不存在任何限制和成本的情况下）提升active risk的同时可以提升相同比例的active return，从而保持IR不变的。因此他如果承担和Manager B一样高的active risk就能获得Manager B的active return。但由于short position限制或者证券流动性低等等，以及增加的cost，使得active return增加的幅度低于active risk，导致IR降低。这题就是根据这个结论来做题的。

选项C不对是因为，这个collateral requirement高低是把new fund和原来的fund 1相比。new fund现在在只是不能把空头头寸提升到和多头相同的幅度，但是整体的空头头寸还是增加的，因此collateral requirement肯定要高于fund1.

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