加同学2023-05-30 21:30:34
加同学这里老师明明刚说了“投资组合的Δ=0，就是不管标的资产怎么变，投资组合对于标的资产的变动都是不敏感的，整体风险就可控了”，但是马上又说，这个策略是有缺陷的，因为Δ会随着标的资产的价格变化而变化。那么请问到底是什么？谢谢！
回答（1）
Simon2023-05-31 10:11:49
Simon同学，上午好。
前者是通过long 1份股票，再short 1/△份 call，此刻整体组合的delta=0，确实，此刻风险是被完全对冲掉的。（股票delta=1，1-1/△×△=0）
但是，问题来了，1/△份call是会变动的，因为delta会随着标的价格改变，所以做空call的份数会实时变化。
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