开开2023-05-28 22:21:24

同学你好，这道题目是问当AUM增长到哪个规模时，策略就会受到流动性和集中度的限制。换而言之，是要算不会触发流动性和集中度的限制的最大的AUM。
最保守的情况就是买最小可投股票（小盘股），这样相当于在买的都是流动性最差的股票，如果买小盘股都不会触发，那再买大盘一点的肯定也不会触发。
然后我们求这个可以把最小可投股票以最高权重进行配置(刚好不会触发集中度限制）同时又不会触发流动性限制的AUM。
后面的思路就是算出最小可投股票最多可以买多少市值，算出单个股票最多可以买多少权重，再把股票可买市值/最大可买权重 = 此AUM。市值小于等于此AUM，则可以同时满足流动性和集中度的限制。如果超过此AUM，那么把小盘股配置满就会超过流动性限制。

把最大单个股票的市值1.5m除以最多可买比重0.15%得1bn，就是此AUM。
当AUM不超过1bn时，组合是可以把最小盘的股票配满的（以最高权重0.15%进行配配置），但如果AUM超过1bn，以最高权重0.15%进行配置就会超过限制3、4的流动性限制。

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