倪同学2023-05-27 16:11:09
倪同学老师好，这里视频讲解中，老师讲了active share和factor deviation的关系。但是，这难道不应该是active share与active risk之间的关系吗？
回答（1）
最佳
开开2023-05-28 21:03:32
开开同学你好，
这里老师是从active risk的构成来说的
active risk由两部分构成，一部分就是factor deviation带来的，而idiosyncratic risk部分，是由选股带来的（我们通常认为选股会带来active share，所以这一块风险会受到active share的影响）
所以我们可以看到两者关系的第2条，如果factor 没有deviation，那么active risk就全部是由active share带来的。
如果答疑对你有帮助，【请采纳】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
对啊，我能理解老师您说的。但视频里，bob老师在论述active risk两个组成部分，即factor deviation和active share两者间的关系，我不是很理解。首先，如果有factor deviation，那么active risk肯定存在，那么为什么就一定会有active share？active risk难道不能完全是由factor deviation产生的吗？同理，第二句话，当存在active share，factor deviation为什么不一定存在？
- 追答
-
按照active share的定义，如果active share=0，那么意味着组合持股和benchmark是完全一模一样的。那么，这个组合其实完全复制benchmark的组合，自然也不会有factor deviation了。
active share 存在，factor deviation可能不存在，因为比如说同行业的股票之间的相关性是比较高的，在factor上的敞口相似。组合可以选择A股票来获得这些风险敞口，benchmark是用B股票来获得这些敞口。敞口的量一样，但组合和benchmark上选股有差异，因此有active share但没有factor deviation，即是factor neutral的。
如果答疑对你有帮助，【请采纳】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片