钟同学2018-11-22 15:55:05
钟同学在前导班***老师讲的fixed income中，老师讲了溢价发行债券从发行日至到期日full price的变化，并画了图。请问，折价发行债券从发行日至到期日full price的变化又是怎样的呢？
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Vito Chen2018-11-22 18:02:16
Vito Chen同学你好。折价债券随着到期日的临近会不断回归到面值，也就是full price会不断上升。
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折价债券full price价格不断上升这是肯定的，问题是上升过程中full price和clean price在债券的每一次支付利息之前的变化有什么差别呢？（特别是临近最后一次付息时候的区别）
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同学你好。我们知道溢价债券随着到期日临近价格会不断下跌，而折价债券随着到期日临近价格会不断上升。那么我们看到的那边不断上升和不断下降的两条光滑的曲线是债券的clean price。如果是full price的话，这条线就不会是光滑的，因为会有accrued interest的影响。如果是溢价债券，随着下一个到期日临近，那么full price会上升，一旦coupon付掉后，full price就会有一个下跌。
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请问折价债券，强调：折价债券。随着到期日临近价格不断上升的过程中，光滑的clean price和不光滑的full price曲线的变化，能画一下吗？
Sherry Xie2019-01-23 15:26:57
Sherry Xie同学你好，图片如下：
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