Judy2023-05-17 15:33:27
Judy请教老师：1. derivatives transparency and collateralization: 为什么会 increase 相关性？ 2. Prepayment penalties on debt investments: 为什么会increase 相关性？而不是降低债券的波动率？谢谢
回答（1）
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Essie2023-05-18 10:51:29
Essie你好，1.使用衍生品合约对冲资产端和负债端的风险后，资产端和负债端资产的波动率就会同时下降，所以就会增加了两者变动的相关性。
2.当利率下降的时候大家才会提前还款，这个时候负债由于折现率下降，现值上升。但收到的罚款会增加资产的金额，因此资产的价值也会上升。因此资产和负债都是上升的，所以两者变动的相关性上升。
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