江同学2023-05-15 05:45:29
江同学请问这两段话分别怎么理解？谢谢
回答（1）
Simon2023-05-16 09:21:37
Simon同学，早上好。
第一句话要结合前半句话一起看，BSM假设volatility是不变的，不随时间和行权价改变，然后文中举了一个实际的例子，15行权价的期权的implied volatility要比11月期权大。
第二句话要结合这站图一起看。当股价超过行权价（大于call或小于put行权价），此时option就会有一个损失或收益来抵消股价变动带来的损失或收益。这样，在两端，就是被限定住了损失或收益。而股价在中间范围波动，就是正常的涨跌带来收益。
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