Simon2023-05-14 14:32:07

同学，周末愉快。carry trade 和 forward rate bias是同一个知识点。
1. 站在carry trade的角度分析，就该借低利率货币A，投资高利率货币B。所以是卖出A，买入B
2. A的利率低，B的利率高。那么未来确实A货币溢价，B货币折价。A利率低=未来A溢价，B利率高=未来B折价。
3. 所以，站在forward rate bias，就是卖出未来溢价的A货币（借A）。截图上的两句中文是同一个意思的不同表述。

A选项说，投资固定收益的投资者喜欢未来溢价的货币，但未来溢价代表低利率。所以A错，应该卖出低利率，投资高利率。
B选项说，投资者要对冲高利率货币，因为未来高利率货币会贬值。但根据covered IRP，投资国外高利率货币，最后就相当于投资国内的无风险利率，所以不用对冲。