孙同学2023-05-05 20:26:41
孙同学为什么asset allocation必须走两步呢？
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Simon2023-05-06 09:30:40
Simon同学，上午好。
这里的asset allocation分两步走是否是指把债变成股，先调duration，再调beta？如果是的话。
1. 传统做法，把债变成股，就是把债卖掉，然后把卖债拿到的钱去买股。
2. 把债卖掉，那组合里债券久期就是0。所以第一步是先把组合里债券的久期调到0，这就相当于把债卖掉了。
3. 本来组合里没有股票，beta是0，如果买了股票，就会有beta。所以把久期调为0之后，下一步就是把beta从0调到目标beta，这一步就相当于是买股票。
所以分成了两步走，调duration和调beta，相当于传统做法下的卖债券，再买股票。
努力的你请【采纳】哟~。祝同学顺利通过考试~。
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是的，但是组合里为什么不直接买卖，而是通过调整beta和duration呢，是为了保持权重吗？
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同学，下午好。我们是站在基金经理的角度，一支基金管理的金额会很高。直接买卖会对市场造成冲击。而且，也不一定能直接一步到位，直接买卖这个调仓过程可能会持续很久，不够及时。所以，有时候就会选用衍生品来替代。
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