开开2023-05-04 10:24:42

同学你好，这个第二题问的比较绕，它问的是哪个没有被采用的策略，如果被采用了会增加组合的价值，即会贡献正收益。
因子贡献的收益为组合beta*factor return。
因为这题问的是假设的策略情景，那么就不能参考表中的组合beta了，要看选项中隐含的因子beta值。
A. momentum based approach，说明WML因子beta为正，因子收益为9.63%，那么如果采用该策略会为组合贡献正收益。
B. growth-oriented approach，说明HML的beta为负，但该因子收益为5.10%，那么如果采用该策略会为组合贡献负收益。
C. Small cap based approach，说明SMB的beta为正，但该因子收益为−3.35%，那么如果采用该策略会为组合贡献负收益。
因此贡献正收益的只有A。

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