金同学2023-04-26 14:05:11
金同学我看到Kaplan的公式纸上有一个地方是这样说的： For an expected increase in equity volatility buy an ATM call on volatility (VIX) future and and sell an OTM put on VIX future. Increased volatility 不是应该long ATM call and PUT吗？麻烦老师解释一下。谢谢
回答（1）
Simon2023-04-26 14:38:25
Simon同学，下午好。
1. 这句话的关键在于option的标的不是股票，而是VIX futures。如果未来股票波动变大，那么VIX指数就会上升。
2. 所以，是看涨VIX指数，会买入ATM call on VIX future。
3. 因为是ATM call，价格会比较高，同时卖出OTM put on VIX future赚取期权费来抵减成本。
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