赵同学2023-04-23 17:29:55
赵同学您好，这里后半句话怎么理解呢，就是no residual那块
回答（1）
Simon2023-04-23 20:39:19
Simon同学，晚上好。
SWAP是一期一期支付的，比如收固定支浮动，如果浮动利率发生变化，如果swap还没到期，那么就可以计算swap的现值。
但是对于CDS来说，如果期间真发生了违约事件，CDS protection selller 就会向CDS protection buyer支付一大笔赔偿金，CDS合同终止，所以就没有residual value。
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但我理解在这个违约事件发生之前，我也是可以有一个盯市exposure吧
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如果没有发生违约事件，CDS的价格就是随着CDS Spread变化而变化。
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我买了一个cds，若果没有违约，但cds spread 变化了，那我不也是有一个盯市的exposure吗，为啥这句话里面说 no residual exposure呢
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同学，你好。因为no residual exposure前边有限定条件的，就是following a credit event，也就是发生了违约事件。而如果没有违约事件发生，CDS的价格就会随着CDS Spread变化而变化，可以认为是有exposure的。
祝同学五一快乐~，顺利通过考试~。
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