颜同学2023-04-21 07:47:08
颜同学老师 ，您好。为什么这里老师讲的Ｖａｒ的计算与之前不同呢？var=NP*（期望收益率- 关键值*波动率）为什么不同呢
回答（1）
Simon2023-04-21 09:20:29
Simon同学，上午好。
因为债券比较特殊，利率改变会影响债券价格。所以债券VAR最后还是会用修正久期的那个公式来计算，VAR=-MD×△yield×Price。
而这个公式，var=NP×（期望收益率- 关键值×波动率）更多的适用于标的是股票的情况。债券的收益率其实是债券的利率水平，利率水平改变，导致价格变化。而股票的价格改变，导致股票收益率变化。所以债券的收益率和股票的收益率在计算VAR上，还是有所区别的。
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