Sisi2023-04-18 14:29:24
Sisi请问这个empirical duration为负的实际经济含义是什么？就是什么情况下为负呀？
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Simon2023-04-18 15:14:19
Simon同学，下午好。
1. 久期是指利率变动导致债券价格变动的百分比。通常久期都是正数，表示利率变化和债券价格变化是反向的。
2. empirical duration为负的实际经济含义就是，利率变动和债券价格变动是同向的。利率下降，债券价格下降，利率上升，债券价格上涨。
3.通常，评级超低的投机级债券，比如这里的Caa，他们的empirical duration为负（即使不为负，也是很小的一个数）。
4.我们可以这样去理解，当经济状况好的情况下，投机级债券表现往往会很好，价格会上涨。同时，经济好的情况下，央行也会采取紧缩的货币政策，加息，导致利率上升。所以最后的现象就是利率和债券价格同向变化。
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