Evian, CFA2023-04-16 19:17:14

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

感谢提供原版书截图信息！

对于seagull策略记忆的关键点是“主力合约”，它的趋势和seagull整体趋势一致

用IPad Store的“optactic”软件画出 long seagull spread的图形，如下截图可供参考，但是标的资产我用的是“stock”而不是原版书截图中的汇率

原版书截图说“portfolio manager wish to hedge a long position”以及后边“write an ATM”标明，主力合约是short call，为了“probides cheap downside protection”，跟着两个long position（long OTM put，Long OTM call）

以下截图右上角“-1”，表示short call，S0=X(ATM call)=100
两个“1”表示long call,long put，S0=100，X(OTM put)=90，X(OTM call)=110

“主力合约”是ATM期权，头寸是short，它的趋势（payoff图看涨）和seagull整体趋势（以下截图看涨）一致
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