傅同学2023-04-14 15:07:39
傅同学原版书 R10 p178页这个例子 hedge2 的分析看不太懂为什么都是用bid price 10.0200来计算？
回答（1）
Evian, CFA2023-04-17 15:03:37
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
题干第三段，如上截图13行，“Yang expects the HKD/EUR spot rate to decrease”，Yang预期EUR会贬值，于是应该short EUR，卖出EUR
For Hedge #2 这一段中红色框内容关于forward rate，卖出EUR应该选择bid 和ask中较低的bid，在10.02基础上计算forward point得到forward rate
补充，all-in forward rate，all-in 指的是全部资金都押注，而all-in和forward rate连起来，说明了forward rate考虑了forward point。
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不是本来就已经是EUR的short position了吗？平仓不是应该先买入EUR吗？
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FX Swap本质是一份份Forward不断滚动，每一期需要平仓上一期的远期合约，并且需要新开一个远期合约
这个10.0235是一个远期合约价格
现在0时间点，判断了EUR即将下跌（蓝色框内信息），于是进入一份看跌EUR远期合约，约定下一个时间点（三个月之后）卖出EUR（红色框内信息），此时这一份远期合约大小（size）是比EUR8,000,000大的（increase the hedge size）
于是用现在时间点spot rate+forward point求出三个月之后的卖出EUR价格
同学你分析的情况是存在的，不过，它和10.023不对应
现在0时间点确实需要买入EUR，用的应该是“10.0210”这个数字，目的是为了平仓“现在到期”的远期合约，它是上一期签订的远期合约
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