Evian, CFA2023-04-10 16:15:23

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

long call和short call 都可以对应“limited downside risk”

在视频解析开始通读题干时，老师说一般limited downside risk对应short call，从以下截图1可以看出，short call 在标的资产价格下降时，profit是期权费（蓝色箭头），没有unlimited downside risk。截图二是老师的板书，老师没有明确分析base 和 pricing currency 是什么，我们可以将这段内容作为铺垫

在第三小题老师分析时，在limited downside risk基础上，又考虑了（截图3中）题目给出的abc这三个衍生产品，题目要求“provide complete hedge protection strarting at the relevant 25-delta strike level”，此时long call option 是在看涨GBP，当GBP上涨时long方获利。另外可以看到截图2中long call的downside risk也是limited，因为long call 最多损失期权费。
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