Essie2023-04-02 21:26:49

你好，kelly第二句说，因为投资者要对SAA进行再平衡，所以资产大类需要有足够的流动性和较低的交易成本，这是正确的。因为如果资产大类的流动性不足，想买买不到，想卖卖不出，或者买卖会面临很高的交易成本，那么做SAA的再平衡就很困难，成本还非常高。
trainor第二句说，他总是追求资产大类两两的相关性非常低。pairwise correlation是指两两相关性，或者是成对相关性。比如说有三个资产大类，ABC，A和B的相关性，A和C的相关性，B和C的相关性都叫做pairwise correlation。这句话不对，是因为在组合内，我们不能只考虑成对相关性，有时候成对相关性可能比较低，但是作为一个整体去考虑，它们的相关性可能就很高了，比如A对B，和A对C的相关性可能都比较低，但是A对于B+C的线性组合，相关性就比较高了。