倪同学2023-03-27 21:03:12
倪同学老师好！想再问下第7题，老师的讲解是两个trade中涉及的股票，它们权重的deviation一样，所以active share也一样。但是题干中表述，对于第一个trade, 就是两只汽车股票，最后不是trade back to benchmark weight了吗？所以此时active share不存在，而第二个trade，没说trade back to benchmark weight, 所以active share上升。是我没理解题干表述吗？
回答（1）
开开2023-03-28 10:22:08
开开同学你好，Trade1,是把两只各偏离benchmark1%的股票配置成和benchmark一样（AS=0），相当于active shares减少了1%[AS = 0-(1/2|-1%|+1/2|1%| ）= -1%]。Trade 2,换了两只股票，配置比例从与benchmark配置一样（AS=0）变成和各偏离1%，相当于active shares增加了1%[AS = (1/2|-1%|+1/2|1%| -0）=1%]，偏离度在两个trade中一减一增，且变动幅度一样，个股变了，但active share不变。
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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