赵同学2023-03-18 17:02:34
赵同学您好，前半句我可以理解，但是为什么后半句就有更小的敞口对于信用和股票风险呢，条件风险模型里，只是有这两个factor但也没说这俩就是小的呀
回答（1）
开开2023-03-19 15:25:06
开开同学你好，
条件风险模型，可以体现出组合normal和crisis时期在不同因子敞口上的变化。
在crisis时期，信用债和股票表现都是比较糟糕的，因此如果在crisis时期在这两个因子上的beta较小，那么受到的负面影响就叫小，表现相对也会比较好。
比如说，在crisis时期减仓股票，在股市的exposure就小，相对于满仓的基金表现开就会比较好。
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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