Essie2023-03-15 11:25:51

你好，Conservative level of risk是较为保守的风险水平。hedging/return-seeking组合更适合保守的投资者。如果是fully hedge，那么前提需要资产大于负债，首先通过hedging portfolio能100%完全匹配负债，剩余的surplus则基于AO进行资产配置。如果是资产不足以完全匹配负债，那么就可以采取部分匹配的方式，剩余资产再基于AO进行资产配置，去获得更大的期望收益。根据它配置的方法可以看出它是在对冲的基础上，再去追求回报的，所以是想对保守的。
linear or non-linear relation只说资产和负债的关系，比如老师在课程里举的例子，对于一个养老金，负债是未来的要支出的员工退休金，现在要用资产cover负债，于是投资了股票，那么股票和退休金之间的关系就是non-linear。