胡同学2023-03-12 20:49:47
胡同学CDS basis=CDS spread-Z spread。Z spread除了衡量信用风险溢价，还会包括流动性风险吗？如果Z保函流动性风险溢价，CDS spread是否大多数时候是小于Z的呢？
回答（1）
Nicholas2023-03-13 15:03:46
Nicholas同学，下午好。
通常情况下我们认为CDS Spread和Z-spread是相同的，因此CDS basis是0。
但是Z-spread中包含流动性风险溢价等其他溢价，CDS Spread仅包含信用风险溢价，因此Z-Spread是更大的。
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