Essie2023-03-12 16:54:01

你好，桔色的那句话没有说反，根据文中第二段给出的spending policy的公式，当年的spending：60%是根据上一年的spending金额 + 40%是根据上一年基金市值的5%来确定的。
可以看出今天的spending完全取决于上一年的支出以及上一年的基金市值，那么其实就和今年基金具体投资的回报率没有关系。因此使用这个方法计算基金当年的支出就会遇到一个问题：在今年投资回报率非常高的时候，通过这个公式计算出来的，基金实际的支出就会相对较低。当今年投资回报率非常低的时候，通过这个公式计算出来的，基金实际的支出就会相对过高了。
这个方法计算出来的基金支出是相对平滑的，它不会考虑基金实际在这一年的投资回报是好还是坏。
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