186****97982023-03-07 21:36:30
186****9798官网题First Ocean Associates Case Scenario，可以帮忙解释一下C为什么正确吗？
回答（1）
开开2023-03-08 10:13:16
开开同学你好，这个表是Fund A在正常时期和在危机时期在各因子上的beta值。第二列代表是Fund A在正常时期（normal）在各因子上的beta，
第三列是Fund A在危机时期（crisis）在因子上的beta值。
observation 3：基金经理显示出他可以在市场承压的时候持有deep OTM put的多头。
put的delta为负，股票的delta=1，所以put和股票可以形成delta对冲，使得组合在普通市场环境下的beta基本为0。
在危机时随着股价的下跌和波动率的加大，OTM put的价格反而是上涨的，，使得组合的表现和股市表现相反，所以危机时的beta为负。所以这题选C.
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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