梁同学2023-02-19 09:47:11
梁同学金程第二套密卷中10case，1、关于rolldown return的计算，这里讲六个月的收益差，是用6个月的实际收益还是用年化的6个月收益？2、如果是total return of rolldown strategy就是加上coupon 的收益率，如果仅是rolldown return 就是两个价格差？3、如果是债券的收益率就是（p1-p0）/p0，如果是cds的收益率就是p1-p0，对吧？
回答（1）
Nicholas2023-02-19 22:14:48
Nicholas同学，晚上好。
1. 是计算实际的回报率；
2. 一般都是问roll down 策略的回报，分为票息和价格变化两部分；
3. 同学的理解是正确的。其中CDS还需要乘以名义本金，而债券给出的价值需要看是MV还是以面值计算的价值，例如以面值计算的50M，其实市场价值不是50M，因为债券有溢价有折价，其期初价格并不一定都是面值，此时就需要除以100而不是P0，将其转化成价格为1附近的表达形式。
加油，祝你顺利通过考试~
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针对问题1，case中问题是annualized roll-down return就是求年化的收益率对吗？
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同学，早上好。
同学的理解是正确的。
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