185***992023-02-19 09:24:58
185***99金程密卷 里 option'3的 第一题 ，calendar操作 那道题 ，A的 delta显示 马上 就要到期了 ，执行价 45估价50short难道 不是 直接亏钱么 ？
回答（1）
开开2023-02-19 23:46:12
开开同学你好，这三个call都是ITM的，都没到期。只是A的期限是最短的。然后根据这两个option相对的价格变化来获利。
calendar spread是short 期限短的，long期限长，这个策略当市场波动率上升时可以获得较好收益，因为长期期权的vega更高，因此每一单位波动率上升，到期期限较长的期权价值增加的更多。
而题干中的预期也是短期波动率稳定，长期波动率上升，所以应该采取long calendar spread的策略。
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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