倪同学2023-02-16 22:06:33
倪同学老师好，请问如果认为call implied volatility过高，因此构建出一个short OTM call and long OTM put的组合，此时这种策略能叫作short risk reversal嘛？通过草图可以发现这种组合的payoff图像与 long risk reversal (long OTM call short OTM put，即课件里的例子）的payoff图像中心对称。
回答（1）
开开2023-02-17 11:09:38
开开同学你好，
short risk reversal就是short OTM call+long OTM put，同时期望call和put的implied volatility可以均值回归，对应的就是call的价格相对put下降，因此策略可以获利。它的图形是这样的。
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call的价格相对put下降是什么意思？
是不是此时call的implied volatility过高，导致call的价格过高，将来会下降？所以要short call
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同学理解的没错
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