金同学2023-02-16 21:13:19
金同学这道题算了半天就是两个YTM2.75%-1.8%相减，考试时是不是可以投机直接相减，不用像答案一样一步一步地去计算？这道题的意义在哪？考试会怎么考？谢谢
回答（1）
Nicholas2023-02-17 13:40:35
Nicholas同学，下午好。
1. 此题主要考查roll-down strategy下，CDS的收益计算；
2. 这里收益率做差仅是数值巧合，建议分别计算收到的保费回报率和价值增值回报率。原因是，经过1年正常情况下到期收益率肯定是会变化的，因此直接用收益率做差的方式有问题；
3. 考试就是会问roll-down strategy的回报，主要分为保费+价值增值。
加油，祝你顺利通过考试~
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