开开2023-02-17 13:41:24

同学你好：
QB: 这题让描述一下为了什么一个secondary market investment除了流动性更好之外，相比 private equity来说是更适合foundation的。也就是让你说一下除了流动性改善以外，二级市场投资相比private equity更有优势（对foundation而言）的地方。
这里的secondary market investment是和private investment相对的，指的是投资于有二级市场，可以公开交易的资产的投资产品。例如REITS、ETF、和那些投资于public assets的对冲基金等。而private investment就是投资于那些目前没有二级市场，非公开交易的资产的投资产品， 例如Private equity、private credit和private real assets等。
对于private investment来说，投资期限非常长，通常需要超过10年的时间才能退出（见图）。而Members of the committee have stated that they currently do not want to lock up capital for more than ten years。而二级市场的资产通常都比较成熟（seasoned）因此，受J-curve（收益曲线成J型，即一开始投资是亏损的，收益要到较后期才会实现）的影响较小，可以较早的实现收益，锁定期也较短，因此二级市场投资更适合foundation。