梁同学2023-02-15 16:10:59
梁同学根据书中的知识点，左边应该是active return，组合的收益率减去基准的收益率，但这道题为什么解题中用组合收益率减去无风险收益率作为等式的左边？
回答（1）
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开开2023-02-16 17:38:48
开开同学你好，因子也可以用来解释组合的整体收益，一般考察的是excess return，即Rp-Rf的部分。因为rf部分不需要解释，不承担任何风险也可以获得。承担因子风险获得的应该和超过rf的部分有关。
题目问的是average monthly return无法被解释的部分，并不是要对active return进行分解，所以我们认为解释的是Rp-Rf。
类似的题目原版书上也有
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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