丛同学2023-02-13 19:53:52
丛同学老师，官网Pure Case Scenario第四题，银行的loan为资产，deposit为负债，由于资产和负债的投资期限不同，会存在期限错配，往往是Da大于Dl，所以当利率上升时，asset下降更多，所以会有shortfall risk。此题利率上涨，为什么时asset下降？
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Essie2023-02-14 09:29:30
Essie你好，pure bank的资产是浮动利率贷款，负债是non-interest bearing liability，所以随着利率的上升，只有资产端的利率会受影响，负债端的利率不受影响。利率上升，资产价值上升，负债价值不变，因此剩余股东权益上升。
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老师我想问的是为什么利率上涨，资产是上涨的？之前不是根据duration说利率上涨，loan的价值下降了么？
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比如说你向银行借了一笔浮动贷款，这笔贷款对你来说是负债，对银行来说是资产。当市场利率上升时，你要支付的利息就越多，负债就越高，对于银行来说它资产的价值就越大。
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但是由于asset 的duration大，如果利率上涨，从duration角度分析，不是asset价值下降了么？
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你说的折现率的上升，资产的价值会下降。这里考虑的是未来的回报率，未来的回报率越高，资产的价值越高。
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