Joe2023-02-13 09:21:55
Joe老师，关于CDS roll-down strategy我有个疑问，2022mock A Am 10A题目计算CDS price appreciation 收益是用的是（P1-P0）/ P0，而今年的密卷2-10B计算CDS price appreciation时用的是P1-P0。请问哪个是对的？
回答（1）
Nicholas2023-02-14 14:00:02
Nicholas同学，下午好。
直接采用期初期末的CDS Price做差，再乘以名义本金的做法是正确的。
因为CDS是衍生品，其期初定价并不总为1，用收益率的计算思路错误之处在于名义本金是建立在衍生品定价为1的基础上考虑的，因此不能这么处理。
加油，祝你顺利通过考试~
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