gslzm2023-02-13 00:32:56
gslzm2023密卷固收Session1 set4
回答（1）
Nicholas2023-02-14 13:57:05
Nicholas同学，下午好。
1. 这里题目说明FM利差扩大，则应该买保护；GM利差缩窄，应该卖保护；
2. 久期中性建立在题目没有告知另一端名义本金的情况，这里说明均采用10M；
3. 高配风险在于暴露的风险更多，是卖保护，这里并不需要如此考虑，根据第1点就可以判断。
加油，祝你顺利通过考试~
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这里为什么不可以理解作，GM spread大风险高，所以要买他的保护，但是实际情况是利差收窄？Long-short策略已经制定，利差变化是过程变量，Gain/Loss是结果。。原版书题更严谨
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同学，早上好。
1. 我们是根据预期利差的变化来执行策略的，而不是根据现有情况。简单而言就是根据利率上升，降低风险；利率下降，增加风险（杠杆）的简单操作。
2. 因此这里说明F利差扩大则应该买保护，而G的利差缩窄应该卖保护。
3. 根据利差变动的预期，进行多空策略，才会获益。
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