赵同学2023-02-12 22:07:38
赵同学您好，我不太理解，bpvt和bpvp都是用market value portfolio去算，然后乘以不同的久期，为什么这里mv是不变的呢？使用future调整了久期，那我整个portfolio里面不就多了future了吗，那按理说mv portfolio的值也应该改变吧？
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开开2023-02-13 23:13:16
开开同学你好，分子代表我想要调整的组合的BPV的幅度，所以BPV是基于组合的MV去算的。
可以这么理解，策略分为两部分，一部分是组合部分，一部分是futures部分。
组合部分的bpv变动正好可以由futures来调整。
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我的意思是portfolio的market value 为什么不变呢 加了future后market value也不变吗
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本来我们就是要调整的是原组合的bpv，那么目标BPV和原来的组合BPV自然都是根据MV去算的
如果算BPVt的时候，MV=(MVp+MVfutures)，那么目标BPV计算出来的量就和原来的初衷不符了
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但不是因为future加到了组合里面所以才影响了组合的久期，因此如果要算组合的mv为啥不含着future呢
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逻辑还是如果加了futures的MV，调整BPV就不是目标量了，目标量之和组合挂钩。如果同学还不能理解，建议就记住把。这个计算方是没问题的。
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